Ancora Holdings zbudowała pakiet akcji wart 200 mln dol. i popiera wyższą ofertę rywala Paramountu, co grozi walką o pełnomocnictwa o przyszłość jednej z największych hollywoodzkich grup medialnych.
Aktywny fundusz hedgingowy Ancora Holdings zbudował w Warner Bros Discovery pakiet akcji wart ok. 200 mln dol. (170 mln euro) i przygotowuje się do sprzeciwienia się proponowanej sprzedaży filmowych i telewizyjnych studiów spółki na rzecz Netfliksa – podają doniesienia medialne. Jako pierwszy o planach Ancory poinformował dziennik „Wall Street Journal”.
Ten ruch wprowadza dodatkowy element niepewności do toczącej się od miesięcy, wysokostawkowej walki o przejęcie hollywoodzkiego giganta, w której o spółkę rywalizują Netflix i Paramount Skydance.
Ancora przeciwstawia się ofercie Netfliksa
Według kilku publikacji Ancora zwiększyła swój udział w Warner Bros Discovery, szykując się na ewentualną walkę o pełnomocnictwa z radą dyrektorów spółki.
Fundusz ma przekonywać, że rada Warnera nie podjęła wystarczających rozmów w sprawie wyższej, konkurencyjnej oferty złożonej przez firmę Paramount Skydance, kierowaną przez Davida Ellisona.
Netflix wycenił aktywa studia na ok. 82,7 mld dol. (70,3 mld euro). Konkurencyjna propozycja Paramountu Skydance opiewa na 108,4 mld dol. (92,1 mld euro).
Jak wynika z wcześniejszych doniesień, rada Warnera jak dotąd skłania się ku ofercie Netfliksa, uzasadniając to większą pewnością co do wartości transakcji, mocniejszym finansowaniem oraz bardziej przejrzystą ścieżką regulacyjną.
Oferta Netfliksa przewiduje wydzielenie kluczowych aktywów studia i działalności streamingowej Warnera, w tym HBO Max, przy jednoczesnym oddzieleniu części tradycyjnego biznesu informacyjnych kanałów kablowych. Zwolennicy takiej konstrukcji twierdzą, że w porównaniu z przejęciem całej firmy znacząco ogranicza ona ryzyko transakcji.
Paramount, Trump i burza wokół CBS
Po tym, jak Warner Bros odrzucił kilka wcześniejszych propozycji, Paramount Skydance odpowiedział bardziej agresywną, nastawioną na interes akcjonariuszy ofertą, wzbogaconą o dodatkowe zachęty mające zneutralizować przewagi Netfliksa.
Wśród nich jest zobowiązanie do pokrycia szacowanej na 2,8 mld dol. (2,35 mld euro) opłaty za zerwanie umowy, którą Warner musiałby zapłacić Netfliksowi, gdyby zmienił partnera transakcji, oraz tzw. „ticking fee” – dodatkowej gotówki wypłacanej akcjonariuszom Warnera za każdy kwartał opóźnienia finalizacji transakcji. Ta druga opłata ma wynosić 0,25 dol. (0,21 euro) na akcję, czyli 650 mln dol. (546 mln euro) za kwartał.
Odnowiona ofensywa Paramountu toczy się też na tle napiętej politycznie sytuacji w jego spółce zależnej CBS. Krytycy zarzucają koncernowi, że próbował łagodzić stanowisko prezydenta Donalda Trumpa i jego sojuszników w trakcie postępowań regulacyjnych.
W połowie 2025 roku Paramount zgodził się zapłacić 16 mln dol. (13,4 mln euro), by zakończyć proces wytoczony przez Trumpa w związku z wywiadem dla programu „60 Minutes”.
Krytycy zwracają też uwagę na polityczne powiązania kierownictwa Skydance. Podkreślają, że David Ellison – prezes firmy i syn współzałożyciela Oracle Larry’ego Ellisona – od lat utrzymuje bliskie relacje z otoczeniem politycznym Donalda Trumpa. Larry Ellison jest jednym z największych darczyńców Partii Republikańskiej i znanym zwolennikiem prezydenta.
Ostatnio w CBS News doszło do serii kontrowersyjnych decyzji podejmowanych przez redaktorkę naczelną Bari Weiss, wspieraną przez Ellisona. To głośne nazwisko trafiło do stacji po tym, jak Paramount zgodził się przejąć jej start-up medialny The Free Press.
Przyjściu Weiss towarzyszy niepokój w redakcji o zachowanie niezależności, a także obawy, że decyzje kadrowe miały uspokoić regulatorów i polityków w trakcie rozmów o przejęciach.
Czego chce Ancora
Ancora jest znana jako inwestor aktywistyczny – fundusz hedgingowy, który kupuje znaczące pakiety akcji spółek, by wymuszać zmiany strategii, zarządu lub kluczowych transakcji.
Fundusz ma popierać propozycję Paramountu i może rozpocząć walkę o pełnomocnictwa, jeśli rada Warnera nie wróci do rozpatrywania konkurencyjnej oferty.
Fundusz zapowiada też dalsze zakupy akcji Warnera. Głosowanie akcjonariuszy nad transakcją z Netfliksem ma się odbyć wczesną wiosną, co zapowiada ostrą walkę o przyszłość jednego z najsłynniejszych hollywoodzkich studiów.