Zarząd WBD uznał ofertę wrogiego przejęcia ze strony Paramountu za „nieadekwatną” i ryzykowną.
Warner Bros odrzuciło w środę najnowszą ofertę przejęcia od Paramount i wezwało akcjonariuszy, by trzymali się konkurencyjnej propozycji Netflixa.
Kierownictwo Warner Bros wielokrotnie odrzucało zabiegi Paramount, kontrolowanego przez Skydance. Zaledwie kilka tygodni temu władze wzywały akcjonariuszy, by poparli sprzedaż działu streamingu i studia Netflixowi za 72 mld dol. (61,62 mld euro).
Tymczasem Paramount podwyższył wartość swojej oferty za całą spółkę do 77,9 mld dol. (66,67 mld euro) i zwrócił się bezpośrednio do akcjonariuszy z wrogą ofertą przejęcia.
Warner Bros Discovery poinformowało w środę, że rada uznała ofertę Paramount za niekorzystną dla spółki i jej akcjonariuszy.
„Oferta Paramount wciąż zapewnia zbyt małą wartość, zawiera m.in. nadzwyczaj duże finansowanie długiem, co stwarza ryzyko dla sfinalizowania transakcji, a w razie jej fiaska nie daje naszym akcjonariuszom ochrony” – stwierdził w oświadczeniu przewodniczący Warner Bros Discovery, Samuel Di Piazza Jr.
„Nasza wiążąca umowa z Netflixem zapewni wyższą wartość i większą pewność, bez istotnych ryzyk i kosztów, jakie oferta Paramount nakładałaby na naszych akcjonariuszy”.
Spółka Paramount nie odpowiedziała od razu na prośbę o komentarz.
Pod koniec ubiegłego miesiąca Paramount ogłosił „nieodwołalną osobistą gwarancję” od założyciela Oracle, Larry’ego Ellisona, ojca prezesa Paramount, Davida Ellisona, która ma wesprzeć 40,4 mld dol. (34,58 mld euro) finansowania kapitałowego tej oferty.
Paramount podwyższył też obiecaną wypłatę dla akcjonariuszy do 5,8 mld dol. (4,96 mld euro) na wypadek, gdyby transakcję zablokowali regulatorzy, wyrównując ją do poziomu, który już zaoferował Netflix.
W liście do akcjonariuszy Warner wyraził obawy wobec potencjalnej umowy z Paramount. Stwierdził, że w istocie jest to lewarowany wykup, wiążący się ze znacznym długiem. Sfinalizowanie transakcji mogłoby potrwać 12–18 miesięcy.
Rywalizacja o Warnera i wycena ofert się komplikuje, bo Netflix i Paramount chcą czegoś innego. Propozycja Netflixa obejmuje tylko działalność studia i streamingu Warnera, wraz z dotychczasowymi działami produkcji telewizyjnej i filmowej oraz platformami takimi jak HBO Max. Paramount chce natomiast całej spółki, która poza studiem i streamingiem obejmuje także kanały takie jak CNN i Discovery.
Jeśli Netflix dopnie swego, działalność informacyjna i kablowa Warnera zostałaby wydzielona do odrębnej spółki, zgodnie z wcześniej ogłoszonym planem podziału.
Połączenie z którąkolwiek z firm przyciągnie ogromną uwagę organów antymonopolowych. Ze względu na skalę i możliwy wpływ niemal na pewno wywoła przegląd w amerykańskim Departamencie Sprawiedliwości, który może wnieść pozew o zablokowanie transakcji lub zażądać zmian. Zastrzeżenia mogą też zgłosić regulatorzy w innych krajach.