Gospodarka Chin wzrosła w II kwartale o 4,3 proc. rdr, najwolniej od końca 2022 roku. Słaby popyt wewnętrzny i kryzys nieruchomości przeważyły nad silnym eksportem, zwiększając presję na Pekin, by wzmocnił wsparcie dla gospodarki.
Chińska gospodarka wyhamowała w drugim kwartale 2026 roku. Od kwietnia do czerwca PKB wzrósł o 4,3 proc. rok do roku - poinformował chiński rząd.
REKLAMA
REKLAMA
To najsłabsze tempo wzrostu od ponad trzech lat. Wynik okazał się gorszy od prognoz ekonomistów i wyraźnie słabszy niż 5-procentowy wzrost odnotowany w pierwszym kwartale.
Stało się tak mimo dynamicznego wzrostu eksportu, napędzanego m.in. boomem na sztuczną inteligencję oraz silnym globalnym popytem na chińskie samochody elektryczne.
"To był najwolniejszy wzrost w jakimkolwiek kwartale od czwartego kwartału 2022 roku, gdy gospodarkę paraliżowały lockdowny" - napisała w analizie główna ekonomistka ds. Wielkich Chin w ING Banku Lynn Song.
Mimo napięć geopolitycznych związanych z wojną w Iranie Chinom udało się w dużej mierze ograniczyć negatywne skutki gospodarcze konfliktu.
Choć wzrost cen energii podbił globalną inflację, chiński eksport utrzymał wysoką dynamikę.
Według danych służb celnych w pierwszej połowie roku zwiększył się o 17,6 procent rok do roku, a w samym czerwcu wzrósł o 27 procent.
Na tle spowalniającej gospodarki pojawiły się także oznaki poprawy konsumpcji.
Dane Chińskiego Krajowego Biura Statystycznego pokazują, że sprzedaż detaliczna w czerwcu wzrosła o 1 procent. w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.
To odbicie po spadku zanotowanym w maju i wynik lepszy od oczekiwań analityków. Najszybciej rosła sprzedaż sprzętu komunikacyjnego i kosmetyków, natomiast popyt na samochody oraz inne dobra trwałego użytku pozostawał słaby.
Lepsze od prognoz okazały się również dane o produkcji przemysłowej.
W czerwcu zwiększyła się ona o 5,3 procent rok do roku, przyspieszając względem maja dzięki wyższej aktywności sektora wytwórczego.
Dlaczego chińska gospodarka zwalnia?
Zdaniem części ekonomistów chińska gospodarka staje się coraz bardziej niezrównoważona.
Zarówno państwowe wsparcie, jak i prywatne inwestycje koncentrują się na technologiach przyszłości, takich jak sztuczna inteligencja, produkcja układów scalonych czy robotyka.
Jednocześnie słabiej rozwijają się tradycyjny przemysł oraz sektor usług, które odpowiadają za tworzenie miejsc pracy.
Eksport produktów zaawansowanych technologicznie, w tym samochodów elektrycznych, półprzewodników i urządzeń elektronicznych, dynamicznie rośnie.
W dużej mierze jest to efekt znaczących subsydiów państwowych, ponieważ rozwój nowoczesnych technologii należy do najważniejszych priorytetów chińskich władz.
Czy eksport nadal może napędzać wzrost?
W ubiegłym roku Chiny osiągnęły rekordową nadwyżkę handlową w wysokości 1,2 bln dolarów (1,05 bln euro).
Wywołało to krytykę ze strony wielu państw, których przedstawiciele wskazują na rosnącą nierównowagę w handlu z drugą co do wielkości gospodarką świata.
Ich zdaniem hojne subsydia prowadzą do nadprodukcji wyrobów przemysłowych, które następnie trafiają na rynki zagraniczne.
Podobnie jak w wielu innych krajach, rozwój sztucznej inteligencji i robotyki budzi w Chinach pytania o przyszłość rynku pracy.
Coraz częściej pojawiają się wątpliwości, czy firmy będą w stanie tworzyć wystarczającą liczbę nowych miejsc pracy, by utrzymać długoterminowy wzrost gospodarczy.
"Model wzrostu Chin stał się coraz bardziej zaburzony" - ocenił profesor ekonomii i polityki handlowej na Uniwersytecie Cornella Eswar Prasad.
Jego zdaniem pobudzenie popytu wewnętrznego będzie trudne, ponieważ zaufanie konsumentów i przedsiębiorców pozostaje słabe.
Mao Shengyong, zastępca szefa Chińskiego Krajowego Biura Statystycznego, powiedział dziennikarzom, że w obliczu coraz bardziej niestabilnej sytuacji międzynarodowej nierównowaga między silną podażą a słabym popytem krajowym "pozostaje bardzo dotkliwa".
Zapewnił jednocześnie, że wraz z rozwojem zaawansowanych technologii i dążeniem do "wyższej jakości wzrostu gospodarczego" Chiny będą wzmacniać rynek wewnętrzny oraz wspierać stabilne zatrudnienie.
"Chińska gospodarka przechodzi obecnie istotną transformację"- powiedział szef działu Multi-Asset Investments w BNP Paribas Securities (China) Wei Li.
Na cały 2026 rok chińskie władze wyznaczyły cel wzrostu gospodarczego na poziomie 4,5–5 procent, wobec 5 procent w ubiegłym roku.
Opublikowane w środę dane pokazują, że w pierwszej połowie roku gospodarka urosła o 4,7 procent.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy niedawno podniósł prognozę wzrostu chińskiej gospodarki na 2026 rok o 0,2 pkt procent, do 4,6 procent. Jednocześnie przewiduje, że w 2027 roku tempo wzrostu spowolni do 4,1 procent.