Wraz z rozpowszechnianiem się stosowania GLP-1, sklepy spożywcze i restauracje notują lżejsze koszyki, linie lotnicze przewidują oszczędności paliwa, a systemy opieki zdrowotnej niższe koszty - podczas gdy Dania odnotowuje spadek PKB.
Dania obniżyła prognozę wzrostu gospodarczego na 2025 rok o połowę po tym, jak Novo Nordisk, producent leków przeciwcukrzycowych Ozempic i Wegovy stały się popularne wśród osób chcących szybko zrzucić kilka kilogramów.
Spadek prognozy wzrostu z 3 proc. do 1,4 proc. wynika w dużej mierze ze słabszych oczekiwań wobec giganta farmaceutycznego Novo Nordisk - po tym, jak gospodarka wzrosła w ubiegłym roku o 3,7 proc. dzięki znacznemu wzrostowi eksportu farmaceutyków.
Spadek jest częściowo związany z gromadzeniem zapasów, a także zwiększoną konkurencją na rynku odchudzania, w tym spadkiem eksportu do USA na początku 2025 roku.
Jeden z "najmodniejszych" leków na świecie może nie tylko wpływać na ceny akcji, ale także bezpośrednio wpływać na zyski, przepływy handlowe i dochody podatkowe całego kraju.
Przez dwa lata Dania była przykładem ekonomii GLP-1.
GLP-1 to skrót od glukagonopodobnego peptydu-1, naturalnego hormonu uwalnianego przez jelita po jedzeniu, który reguluje poziom cukru we krwi i apetyt, zapobiegając nagłym skokom poziomu cukru we krwi.
Wegovy i Ozempic, są lekami, które naśladują działanie hormonu u osób z cukrzycą typu 2, gdy ich ciała przestają naturalnie wytwarzać insulinę. Jako takie, leki te zmniejszają produkcję cukru przez wątrobę, spowalniając trawienie i promując uczucie sytości.
Efekty sytości, wraz ze zmniejszonym stanem zapalnym związanym z insuliną, spowodowały uderzającą utratę wagi nawet u osób bez cukrzycy - wywołując doniesienia o imponujących wynikach od celebrytów i osób zmagających się z długotrwałymi problemami z wagą.
Boom na GLP-1
W 2023 roku Danmarks Statistik stwierdził bez ogródek, że bez sprzedaży farmaceutyków gospodarka skurczyłaby się nieznacznie - zamiast tego PKB wzrósł o 1,8 proc. Ta niezwykła koncentracja zysków jest powodem, dla którego spowolnienie w jednej firmie może teraz obniżyć perspektywy kraju o całe punkty procentowe.
Nowa prognoza odzwierciedla słabsze oczekiwania wobec Novo Nordisk i spowolnienie eksportu po udanym okresie. Konkurencja ze strony amerykańskiej firmy Eli Lilly, ograniczenia podaży i presja cenowa ostudziły nastroje, podczas gdy nowe amerykańskie cła ograniczają eksport na jeden z największych rynków Ozempic.
W tym samym czasie Wall Street nakreśliła odwrotną, długoterminową historię dla większych gospodarek. Mianowicie, jeśli przyjęcie GLP-1 przez główny nurt przemysłu medycznego wzrośnie, wzorce produktywności i konsumpcji mogą ulec zmianie w sposób, który zwiększy PKB.
Goldman Sachs szacuje, że same leki mogą podnieść poziom amerykańskiego PKB o około 0,4 proc. i ponad 1 proc. w scenariuszu wysokiej absorpcji. Dzieje się tak, gdy agencje zdrowia zgłaszają mniej chorób związanych z otyłością, wyższą aktywność zawodową i zwrot konsumentów w kierunku zdrowszych koszyków.
"Słabe zdrowie odejmuje ponad 10 proc. od poziomu amerykańskiego PKB z powodu utraty pracy z powodu choroby i niepełnosprawności, przedwczesnych zgonów i nieformalnej opieki, jak szacują nasi naukowcy" - czytamy w raporcie Goldman Sachs z marca 2024 roku.
Oprócz zmniejszania ryzyka otyłości, agoniści GLP-1 wykazali obiecujące wyniki dla osób zajmujących się między innymi chorobami serca, ciśnieniem krwi i chorobami nerek.
Dyrektor generalny Walmart powiedział w 2023 roku, że koszyki zakupowe użytkowników GLP-1 zawierały "mniej jednostek, nieco mniej kalorii" i "nieznaczne cofnięcie w ogólnym koszyku".
Nawet lotnictwo weszło na czat. Analitycy modelowali niższą średnią wagę pasażerów - jeśli przyjmowanie agonistów GLP-1 pozostanie na wysokim poziomie - w obliczeniach spalania paliwa przez linie lotnicze.
Jeden z często cytowanych szacunków sugeruje, że główni amerykańscy przewoźnicy mogliby zaoszczędzić około 80 milionów dolarów (68,3 miliona euro) rocznie, gdyby przeciętny pasażer był o 10 funtów lżejszy. Chociaż wszystkie te dane są hipotetycznymi przyszłymi oszczędnościami, pokazują one, jak wszechobecny jest wpływ leków takich jak Ozempic na rynek.
Stale rosnący rynek
Morgan Stanley oszacował w maju, że globalny rynek leków na otyłość może osiągnąć do 150 miliardów dolarów (128 miliardów euro) do 2035 roku, w porównaniu z wcześniejszymi prognozami na poziomie 105 miliardów dolarów (89,7 miliarda euro).
W rzeczywistości Morgan Stanley przewidział powszechny wskaźnik adopcji, podobny do "wprowadzenia smartfonów", z 11 proc. globalnej populacji kwalifikującej się do 1,3 miliarda ludzi przyjmujących jakąś formę agonisty GLP-1 do 2035 roku, w tym 20 proc. kwalifikujących się pacjentów w USA i 10 proc. w innych krajach.
Obecnie wskaźnik ten wynosi około 3 proc. w USA i tylko 1 proc. w innych krajach, przy czym Stany Zjednoczone są największym na świecie rynkiem leków na otyłość z około 8 milionami pacjentów - liczba ta może wzrosnąć do 30 milionów w 2035 roku.