OECD podniosła prognozę globalnego wzrostu na ten rok do 2,9%, uznając, że światowa gospodarka lepiej niż oczekiwano zniosła wstrząs energetyczny wojny Iranu. Jednocześnie ostrzega, że uporczywa inflacja, wysokie rentowności obligacji i ryzyko dłuższego konfliktu nadal zaciemniają perspektywy.
Światowa gospodarka okazuje się bardziej odporna, niż się obawiano.
REKLAMA
REKLAMA
W najnowszej, tymczasowej prognozie opublikowanej w środę OECD podniosła szacunek wzrostu na 2026 r. o 0,1 pkt proc. względem czerwca, oceniając, że światowa gospodarka „lepiej, niż oczekiwano, poradziła sobie z szokiem podaży energii wywołanym konfliktem na Bliskim Wschodzie”.
To wciąż oznacza wyraźne spowolnienie wobec 3,4 proc. wzrostu odnotowanego w ubiegłym roku, a OECD obniżyła też prognozę na 2027 r. o 0,1 pkt proc., do 3 proc.
Podwyżki prognoz objęły wiele gospodarek.
Według obecnych szacunków USA mają urosnąć w tym roku o 2,2 proc., a strefa euro o 1 proc.; w obu przypadkach to podwyżka o 0,2 pkt proc. Prognoza dla Japonii wzrosła o tyle samo, do 0,8 proc. Szacunek dla Chin pozostał bez zmian na poziomie 4,5 proc., a gospodarki G20 łącznie mają się rozszerzyć o 3,1 proc.
W samej strefie euro OECD przewiduje, że Hiszpania urośnie o 2,6 proc. w 2026 r. i 1,8 proc. w 2027 r., wyprzedzając pozostałe kraje objęte wrześniową aktualizacją. Niemcy mają rosnąć w obu latach po 1,1 proc., Włochy o 0,9 proc. i 0,6 proc., a Francja odpowiednio o 0,4 proc. i 0,7 proc. Cała strefa euro ma w każdym z tych lat rosnąć o 1 proc.
Ceny energii wystrzeliły w górę, odkąd USA i Izrael w lutym rozpoczęły ataki na Iran, jednak kilka czynników złagodziło uderzenie.
OECD wskazała na znaczące zapasy ropy, dodatkową podaż od producentów spoza regionu Zatoki Perskiej oraz uznaniowe działania pomocowe rządów, a szersze warunki finansowe, w tym rosnące rynki akcji i utrzymujący się dostęp do kredytu, nadal sprzyjają gospodarce.
Silne inwestycje w sztuczną inteligencję wsparły też produkcję i handel, a organizacja podkreśla, że mogą one jeszcze przełożyć się na szybszy wzrost, niż obecnie zakładają prognozy.
Ryzyka na horyzoncie
Ta poprawa ma jednak swoje ograniczenia.
Banki centralne zaczęły podnosić stopy procentowe, aby ograniczyć inflację napędzaną wysokimi cenami ropy i gazu, które wywindowały koszt diesla i innych paliw do najwyższych poziomów od lat. Inflacja ogółem w krajach G20 ma w tym roku wynieść 4,1 proc., a w strefie euro OECD spodziewa się 3 proc.
Tymczasem rentowności obligacji skarbowych w państwach UE, w tym w Niemczech i Francji, wzrosły do najwyższych poziomów od lat, podnosząc koszty obsługi długu w krajach już obciążonych wysokim zadłużeniem i deficytami.
W Europie te wyższe koszty obsługi długu, w połączeniu z ukierunkowaną, tymczasową pomocą energetyczną, dodatkowo obciążają finanse publiczne.
Wykraczając poza Europę, OECD ostrzegła, że „rosnące rentowności obligacji jeszcze wyraźniej niż dotąd pokazują, jak bardzo trzeba zintensyfikować działania na rzecz ograniczania i przesuwania wydatków publicznych, poprawy efektywności sektora publicznego oraz wzmocnienia dochodów, aby zapewnić długoterminową stabilność zadłużenia i utrzymać zdolność rządów do reagowania na poważne wstrząsy”.
Organizacja wskazała także na przedłużającą się wojnę, zaburzenia podaży związane z pogodą, wywołane bardzo silnym zjawiskiem El Niño uderzającym w zbiory i ceny żywności, oraz na możliwość, że zwroty z inwestycji w AI okażą się rozczarowujące – jako kluczowe ryzyka mogące osłabić wzrost gospodarczy.