Po osiągnięciu dwutygodniowego maksimum, ceny ropy naftowej spadły w poniedziałek, ponieważ inwestorzy zbilansowali pozycje w głównych klasach aktywów. W najbliższym czasie utrzymują się jednak czynniki sprzyjające wzrostowi napięć geopolitycznych.
Ceny ropy naftowej wzrosły do najwyższego poziomu od dwóch tygodni w związku z eskalacją wojny między Ukrainą a Rosją. Kontrakty terminowe Brent na ICE wzrosły w ubiegłym tygodniu o 5,8%, a kontrakty terminowe WTI na NYMEX o 6,3%.
REKLAMA
REKLAMA
Jednak dynamika wzrostów osłabła podczas sesji azjatyckiej w poniedziałek, najprawdopodobniej z powodu równoważenia pozycji w głównych klasach aktywów.
Michael Brown, starszy strateg badawczy w Pepperstone London, napisał w notatce: "Niechętnie kupowałbym tutaj rajd, zamiast tego starając się zlikwidować premię za ryzyko geopolityczne wycenianą w ropie naftowej".
O godzinie 6:30 czasu środkowoeuropejskiego kontrakty terminowe Brent spadły o 0,72% do 74,63 USD za baryłkę, a kontrakty terminowe WTI spadły o 0,53% do 70,71 USD za baryłkę. Wywołany wojną wzrost cen złota i dolara amerykańskiego stracił na sile, ponieważ ceny metali szlachetnych spadły o 1,7%, niwelując piątkowe zyski, a indeks dolara cofnął się z dwuletniego maksimum, spadając o 0,5%.
Pomimo spadku cen, rynki ropy naftowej mogą utrzymać zwyżkowe trendy w miarę zbliżania się końca roku. Napięcia geopolityczne i potencjalne ożywienie popytu w Chinach prawdopodobnie przyczynią się do dalszego odbicia na rynkach ropy w najbliższym czasie.
Napięcia geopolityczne wpływają na wzrost cen ropy
Tydzień temu Ukraina wystrzeliła wyprodukowane w USA pociski rakietowe dłuższego zasięgu w bazę wojskową na terytorium Rosji. W odpowiedzi Rosja ostrzegła przed obniżeniem swojej doktryny użycia broni jądrowej i wystrzeliła pocisk hipersoniczny w kierunku Ukrainy, oznaczając poważną eskalację napięć geopolitycznych między Zachodem a Rosją.
Obawy dotyczą potencjalnych zakłóceń w dostawach, jeśli Ukraina zaatakuje rosyjską infrastrukturę naftową i gazową. Eskalacja może być kontynuowana w tym tygodniu, ponieważ prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenski powiedział, że Ukraina była celem prawie 500 dronów i stała się "poligonem doświadczalnym" dla rosyjskiej amunicji.
Na Bliskim Wschodzie inwestorzy uważnie monitorują ryzyko odwetowego uderzenia na irańską infrastrukturę naftową przez Izrael w obliczu eskalacji napięć między oboma krajami. Według S&P Global, załadunek ropy naftowej w Iranie spowolnił od października.
W międzyczasie Rada Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej (MAEA) przyjęła rezolucję mającą na celu wywarcie presji na Iranie w celu rozpoczęcia nowej rundy rozmów nuklearnych. Spotkanie między Iranem a europejskimi kontrahentami, Niemcami i Wielką Brytanią odbędzie się w ten piątek, podał Reuters.
Strony dążą do osiągnięcia porozumienia przed objęciem władzy przez Trumpa w styczniu. Oczekuje się, że prezydent-elekt USA zaostrzy restrykcje dotyczące eksportu ropy naftowej z Iranu, co może doprowadzić do cięć o milion baryłek dziennie, czyli 1% światowej podaży. Iran jest trzecim co do wielkości posiadaczem rezerw ropy naftowej na świecie w 2023 roku. Jednak jego produkcja jest ograniczona z powodu sankcji nałożonych przez USA od kilku lat.
Chiński import ropy rośnie
Oczekiwania na ożywienie chińskiego importu w listopadzie były kolejnym katalizatorem, który podniósł ceny ropy. Chiński import ropy naftowej może osiągnąć w tym miesiącu 11,4 miliona baryłek dziennie ze względu na obniżki cen, co jest trzecim najwyższym miesięcznym transportem w tym roku, według LSEG Oil Research. Raport S&P Global wykazał, że popyt na ropę w Chinach może wzrosnąć o 1,1% do 17,29 mln baryłek dziennie w 2024 r. i wzrosnąć o 1,7% do 17,59 mln baryłek dziennie w 2025 r.
Chiny ogłosiły we wrześniu szeroko zakrojone środki stymulacyjne i kontynuują wdrażanie dalszych polityk łagodzących w celu wzmocnienia gospodarki. Ostatnie dane gospodarcze pokazały, że chiński eksport wzrósł o 12,7% rok do roku do 309,06 mld USD w październiku, co stanowi najwyższy wzrost od marca 2023 roku. Sprzedaż detaliczna w Chinach, działalność produkcyjna i rynki mieszkaniowe odnotowały w zeszłym miesiącu lepsze niż oczekiwano odczyty.
Zrównoważony obraz popytu i podaży
Pomimo optymizmu Chin, analitycy Commodity Insights uważają, że rosnąca produkcja w USA i Kanadzie, w połączeniu z podwyżkami produkcji w OPEC+, potencjalnie doprowadzi do zrównoważenia popytu i podaży na rynku, równoważąc wpływ rosnącego popytu na ceny.