Anthropic wydaje się wyprzedzać OpenAI w wyścigu na giełdę. Zgłoszenie IPO sugeruje, że ten czołowy gracz może zostać pierwszą dużą firmą generatywnej AI na rynku publicznym.
Firma Anthropic, działająca w branży sztucznej inteligencji, zbliża się do debiutu na Wall Street. To najnowszy rozdział w historii jej awansu z mało znanego laboratorium badawczego do grona czołowych firm AI na świecie, wycenianej na 965 mld dol. (840 mld euro).
REKLAMA
REKLAMA
Anthropic poinformowała w poniedziałek, że złożyła do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd poufny wniosek o planowaną pierwszą ofertę publiczną (IPO) swoich akcji zwykłych.
„To daje nam możliwość wejścia na giełdę po zakończeniu przeglądu przez SEC” – przekazała Anthropic w krótkim oświadczeniu. „Planowana oferta publiczna będzie zależeć od warunków rynkowych i innych czynników”.
Firma dodała, że nie podjęła jeszcze decyzji, ile akcji zaoferuje ani po jakiej cenie.
Oto pięć rzeczy, które warto wiedzieć o potencjalnym debiucie i konkurencji Anthropic.
1. Anthropic może wyprzedzić OpenAI
„Myślę, że wszyscy spodziewaliśmy się, że pierwsza będzie OpenAI, więc to lekkie zaskoczenie” – powiedział Patrick Corrigan, profesor prawa z Uniwersytetu Notre Dame, który bada pierwsze oferty publiczne.
„Inwestorzy giełdowi będą porównywać te firmy mniej więcej w tym samym czasie, więc wydaje się, że Anthropic ma tu pewną przewagę pierwszego ruchu”.
Anthropic powstała w 2021 roku z inicjatywy byłych liderów OpenAI. Obie firmy, a także spółka Elona Muska łącząca rakiety i AI, SpaceX, są obecnie typowane do wejścia na giełdę.
OpenAI informowała w marcu, że zmierza w kierunku wyceny na poziomie 852 mld dol. (741 mld euro) po rundzie finansowania wartej 122 mld dol. (106 mld euro). Spółka nie podała jak dotąd, by planowała złożyć wniosek o IPO.
Tymczasem SpaceX była warta 800 mld dol. (696 mld euro) w ubiegłym roku, a po połączeniu w lutym ze spółką Muska xAI jej wycena wzrosła do 1,25 bln dol. (1,09 bln euro). Musk niedawno ogłosił plany przeprowadzenia jednej z największych sprzedaży akcji w historii i może przedstawić ofertę inwestorom już w tym tygodniu.
2. Wycena spółki
Anthropic poinformowała w zeszłym tygodniu, że pozyskała 65 mld dol. (57 mld euro) w prywatnym finansowaniu. Dało to firmie wycenę na poziomie 965 mld dol., co czyni pięcioletniego twórcę chatbota Claude jedną z najcenniejszych firm start-upowych na świecie.
Najświeższa runda finansowania Anthropic daje spółce wyższą wycenę niż ostatnio ujawniana wartość OpenAI i zapewnia jej przewagę w wyścigu o złożenie prospektu emisyjnego.
3. Na co stawiają inwestorzy
Anthropic podaje, że osiąga obecnie w ujęciu rocznym 47 mld dol. (41 mld euro) przychodów ze sprzedaży swojej technologii klientom indywidualnym i instytucjonalnym, którzy korzystają z Claude’a do pisania kodu oraz wykonywania innych zadań zawodowych i prywatnych.
Rosnąca popularność Claude’a sprawiła, że OpenAI musi gonić konkurencję, mimo że jako pierwsza wypromowała ChatGPT, który stał się powszechnie rozpoznawalną marką i napędził komercyjny boom na AI.
Anthropic wprowadziła też w zeszłym tygodniu swój najnowszy model AI – Claude Opus 4.8 – chwaląc się, że jest on jeszcze lepszy w programowaniu i innych zadaniach profesjonalnych niż poprzednie wersje.
Analityk IDC, Tim Law, powiedział, że dla branży AI będzie „zdrowe”, gdy firmy tego typu będą musiały publikować kwartalne raporty wyników i ujawniać część swoich inwestycji technologicznych.
„Postrzegamy je jako bardzo dojrzałe organizacje, ale musiały dojrzeć w bardzo krótkim czasie” – zaznaczył.
4. Globalny rynek IPO pokazuje siłę
Złożenie dokumentów przez Anthropic następuje w momencie, gdy globalny rynek nowych emisji akcji wyraźnie się ożywia, a zainteresowanie inwestorów spółkami technologicznymi pozostaje wysokie.
Zgodnie z najnowszym raportem KPMG, firmy zebrały 42,6 mld dol. (37 mld euro) poprzez 251 pierwszych ofert publicznych na całym świecie w pierwszym kwartale 2026 roku. To wzrost o 45 proc. w porównaniu z rokiem wcześniejszym, mimo że liczba debiutów spadła o 15 proc. Dane sugerują, że inwestorzy stawiają na mniej, za to dużo większych ofert.
KPMG podkreśla, że firmy z branży sztucznej inteligencji i technologii kosmicznych mają być jednymi z głównych motorów aktywności na rynku IPO w pozostałej części roku.
Analityk Wedbush Securities, Dan Ives, ocenił, że ruch Anthropic to dla spółki ważny krok, który może pozwolić jej wyprzedzić OpenAI, a dla rynku – „otwarcie tamy dla IPO, który przez kilka lat pozostawał względnie uśpiony, gdy trzy wielkie konglomeraty szykują się do wejścia na giełdę jeszcze w tym roku”.
Corrigan powiedział, że wyścig między Anthropic, OpenAI i SpaceX pod pewnymi względami przypomina falę debiutów start-upów z początków ery internetu.
Część z tych firm – jak Amazon – odniosła sukces, inne spektakularnie upadły w czasie krachu dotcomów, ale mimo to pozostawiły po sobie technologie, które zmieniły społeczeństwo i rynek pracy.
„Tam, gdzie pojawia się spekulacja, zwykle są też fundamenty” – zauważył Corrigan.
„Pytanie brzmi, czy cena, jaką ostatecznie zapłacą inwestorzy, będzie odpowiadać fundamentom i temu, co AI realnie wniesie do gospodarki i biznesu”.
5. Debiut giełdowy może sprawdzić obawy o bańkę na rynku AI
Anthropic, OpenAI i xAI ponoszą ogromne wydatki i jak dotąd nie wykazały trwałej rentowności, co podsyca obawy przed możliwą bańką na rynku sztucznej inteligencji.
Odnosząc się do tych obaw, Law – który na początku stulecia brał udział w fali debiutów dotcomów, pracując dla internetowej firmy VerticalNet – powiedział, że produkty już oferowane przez te start-upy są dowodem, iż zmierzają one nie tylko ku rentowności, lecz także ku sztucznej inteligencji ogólnej (AGI), czyli technologii zdolnej wykonywać pracę tak dobrze jak ludzie, a nawet lepiej.
„Nie brakuje sceptyków, jeśli chodzi o popyt. Jestem jednak głęboko przekonany, że popyt istnieje i będzie rósł” – stwierdził Law. „Myślę, że ta runda finansowania może być tym, co pozwoli nam wykonać ostatni sprint w kierunku AGI” – dodał.