Akcje SpaceX spadają trzeci dzień z rzędu do najniższego poziomu od debiutu giełdowego, kasując większość wzrostów tuż przed pierwszą emisją obligacji.
Akcje SpaceX zakończyły poniedziałkową sesję na poziomie 154,63 dol., tracąc tego dnia około 16 proc. To oznacza, że kurs jest już bardzo blisko 150 dol., czyli poziomu, na którym akcje po raz pierwszy zmieniły właściciela po rozpoczęciu handlu giełdowego, ustalonego po zakończeniu budowy księgi popytu przez menedżerów emisji. Nadal jednak pozostaje wyraźnie powyżej 135 dol., po jakiej przeprowadzono samą ofertę publiczną.
REKLAMA
REKLAMA
Spadek wymazał ponad 600 mld dol. (524,2 mld euro) wartości rynkowej w trzy dni sesyjne, sprowadzając firmę z rekordowego poziomu, który wyniósł ją powyżej Amazona i, na krótko, Microsoftu pod względem kapitalizacji giełdowej.
Obecnie wartość rynkowa SpaceX to nieco ponad 2 bln dol. (1,74 bln euro), czyli mniej niż w przypadku Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), co czyni ją siódmą najcenniejszą firmą na świecie.
Ten odwrót kasuje spektakularny start notowań.
Po debiucie w okolicach 150 dol. 12 czerwca kurs wzrósł do prawie 226 dol. 16 czerwca. Oznaczało to skok o około dwie trzecie, zanim spółka zdążyła opublikować choćby jeden raport jako firma giełdowa.
Obecnie akcje SpaceX są o ponad 30 proc. poniżej śróddziennego maksimum w okolicach 226 dol. i zaledwie o 3 proc. powyżej kursu otwarcia.
Ten rajd od początku opierał się na niewielkiej liczbie akcji w wolnym obrocie i bardzo wysokich oczekiwaniach wobec planów firmy w dziedzinie sztucznej inteligencji. To sprawiło, że notowania były podatne na gwałtowne odwrócenie, gdy nastroje się pogorszyły.
Dług ma sfinansować ekspansję w AI
Najnowsza fala spadków w poniedziałek zbiegła się z pierwszym wejściem SpaceX na rynek długu korporacyjnego.
Spółka ogłosiła pierwszą emisję niezabezpieczonych obligacji senioralnych, a osoby zaznajomione z planami szacują wartość oferty na około 20 mld dol. (17,4 mld euro).
Środki z emisji mają zostać przeznaczone przede wszystkim na spłatę kredytu pomostowego zaciągniętego przy fuzji z przedsięwzięciem Elona Muska w dziedzinie AI, xAI, na początku roku. Reszta trafi na bieżące cele korporacyjne.
Debiutanckiej emisji obligacji towarzyszy przyznanie SpaceX ratingów inwestycyjnych przez trzy główne agencje: Moody’s (Baa1), Fitch (BBB+) i S&P Global (BBB). Otwiera to spółce drogę do tańszego finansowania i szerszej bazy instytucjonalnych wierzycieli.
W dokumentach związanych z ofertą SpaceX ujawnił też, że na 19 czerwca posiadał około 100,8 mld dol. (88 mld euro) gotówki, w dużej mierze pozyskanej w IPO, oraz 29,1 mld dol. (25,4 mld euro) długu długoterminowego.
Połączenie ogromnych rezerw gotówkowych z nowym zadłużeniem tak krótko po rekordowym debiucie zaniepokoiło część inwestorów. Odczytują oni szybkie pozyskiwanie kapitału jako zapowiedź dużych wydatków w miarę rozbudowy planów SpaceX dotyczących sztucznej inteligencji i centrów danych.
Wybór długu zamiast nowej emisji akcji chroni jednak dotychczasowych udziałowców przed dalszym rozwodnieniem ich udziałów, pozostawia ich pozycję nienaruszoną, a spółka w tym czasie finansuje swój rozwój.