Niemcy przechowują 1 236 ton złota w USA. Ale czy mogą ufać Trumpowi? Niemieccy politycy chcą odzyskać złoto. Zdecydowana większość Niemców jest za. Eksperci ostrzegają przed tym w Euronews.
Prezydent USA Donald Trump grozi inwazją na Grenlandię. Każdy, kto go nie poprze, zostanie obłożony nowymi cłami. Obywatele i politycy w Europie są zaniepokojeni. Zaufanie do USA zostało zachwiane.
Marie-Agnes Strack-Zimmermann (FDP), przewodnicząca Komisji Obrony w Parlamencie Europejskim, ma na to odpowiedź, która jest dosłownie "na wagę złota".
W USA przechowywanych jest 1236 ton niemieckiego złota o szacunkowej wartości 100 miliardów euro. Strack-Zimmermann ogłosił teraz, że w świetle nieprzewidywalnej polityki Trumpa w USA, nie jest już uzasadnione przechowywanie niemieckich rezerw złota w Rezerwie Federalnej w Nowym Jorku. Wywołało to zaciekłą debatę: odzyskać czy nie odzyskać?
"Z ekonomicznego punktu widzenia nie ma to większego sensu", powiedział Euronews dr Markus Demary, starszy ekonomista ds. polityki pieniężnej i rynków finansowych w Niemieckim Instytucie Gospodarczym (IW).
Niemieckie zapasy złota w USA mają podłoże historyczne
Niemcy posiadają jedne z największych rezerw złota na świecie po Stanach Zjednoczonych, wynoszące około 3350 ton. Około 36,6 procent niemieckiego złota znajduje się w USA. Istnieją ku temu historyczne powody, a wynika to z systemu stałych kursów walutowych z Bretton Woods.
Po II wojnie światowej międzynarodowy system monetarny załamał się. Powiązanie światowej waluty, dolara, ze złotem miało na celu zbudowanie zaufania.
"Wszystkie kursy wymiany były powiązane z dolarem, a dolar z ceną złota" - mówi dr Demary. "Niemcy miały nadwyżki eksportowe. Sprzedawaliśmy więcej towarów do USA niż USA sprzedawały nam. W rezultacie mieliśmy dużo dolarów", wyjaśnia ekonomista.
"Aby utrzymać stały kurs wymiany, musieliśmy wymieniać dolary na złoto. W rezultacie zgromadziliśmy aktywa w złocie. (...) Wszystkie te aktywa nadal pochodzą z tamtych czasów" - mówi dr Demary.
Żądanie Strack-Zimmermann jest podzielane przez większość Niemców
Żądanie sprowadzenia złota z powrotem do Niemiec istnieje już od dłuższego czasu. Według reprezentatywnej ankiety przeprowadzonej przez instytut badań opinii publicznej Civey dla magazynu biznesowego "Wirtschaftswoche", zdecydowana większość Niemców opowiada się za odzyskaniem rezerw złota.
Dlaczego złoto w ogóle znajduje się w USA? Z powodu zimnej wojny złoto przez długi czas było przechowywane poza granicami Niemiec. USA wydawały się bezpieczną opcją - na wypadek wojny ze Związkiem Radzieckim, wyjaśnia dr Demary.
Ale potem Bundesbank zdecydował, że przechowywanie rezerw złota w USA nie jest już właściwe. Od 2020 roku 50 procent rezerw złota miało być przechowywane w kraju. "Do 2017 r. odzyskano 300 ton złota z Nowego Jorku, prawie 380 ton z Paryża i 900 ton z Londynu" - mówi ekonomista.
Sprowadzanie złotego skarbu: Jakie są zagrożenia?
Strack-Zimmermann oraz inni politycy i ekonomiści wskazują na nieprzewidywalną politykę celną i zagraniczną Trumpa. To powód, dla którego rezerwy złota powinny zostać przeniesione poza USA.
"Oczywiście zawsze istnieje pewne ryzyko, gdy trzymasz rzeczy za granicą", mówi ekonomista dr Demary. Na przykład istnieje pewne ryzyko przechowywania, jeśli dojdzie do włamania. Ale zawsze istnieje takie ryzyko, niezależnie od tego, czy złoto jest przechowywane za granicą, czy w Niemczech".
"Innym możliwym scenariuszem może być sytuacja, w której rząd USA może zakazać transferu złota z powodu niedoboru rezerw walutowych" - mówi dr Demary.
Jaka jest obecna praktyka?
Według dr Demary, aby zapewnić bezpieczeństwo zasobów złota, Bundesbank musiał w przeszłości odbywać częste podróże do Nowego Jorku w celu przeprowadzenia swego rodzaju inwentaryzacji, tj. sprawdzenia, czy zawartość złota jest prawidłowa.
"Pozostawienie złota w USA ma sens na wypadek kryzysu bankowego i konieczności pozyskania dolarów" - mówi dr Demary.
Transfer złota z USA: więcej ryzyka niż korzyści
Bezpieczniej i rozsądniej jest pozostawić złoto w USA, mówi dr Demary. Odzyskanie złota byłoby nie tylko skomplikowane logistycznie, ale także ryzykowne.
"Złoto musiałoby być strzeżone na statku z transporterami gotówki, gdzie również musiałoby być strzeżone, a następnie przywiezione z powrotem do Frankfurtu pod strażą" - mówi dr Demary. "Może dojść do rabunku, statek może zatonąć lub zostać skonfiskowany".
Kolejny powód: 100 miliardów wydaje się na początku dużą ilością pieniędzy, ale "to nie jest tak dużo", mówi dr Demary, dając jasny obraz sytuacji:
Złoto należy rozpatrywać w odniesieniu do aktywów zagranicznych Niemiec, mówi ekonomista. "To 2,9% aktywów zagranicznych przechowywanych w Nowym Jorku, 4,2% sumy bilansowej Bundesbanku i 2,2% naszego PKB".
Żądanie złota przez Strack-Zimmermann: czysty populizm?
Czy żądanie Strack-Zimmermann to czysta polityka symboliczna? "Myślę, że tak", mówi ekonomista.
"Być może było to posunięcie polityczne w związku z groźbami taryfowymi, aby powiedzieć: 'Teraz odzyskujemy nasze złoto'".
Według ekonomisty możliwe jest również, że Strack-Zimmermann oszacowała wielkość tej wartości złota jako nieco większą niż jest w rzeczywistości. W każdym razie złoto jest bezpieczne w Nowym Jorku, nawet jeśli Trump chciał je wykorzystać do wywarcia presji na Niemcy.
"Rezerwa Federalna jest faktycznie niezależna w swojej polityce pieniężnej. Rząd USA nie może po prostu interweniować. Musiałby najpierw zmienić prawo", wyjaśnia dr Demary.
Ale nawet gdyby założyć absolutnie najgorszy scenariusz, że USA nie uwolnią złota: Nadal istniałaby opcja pójścia do sądu i wymuszenia jego zwrotu lub rekompensaty w dolarach, mówi dr Demary.
"Trzeba rozważyć za i przeciw i powiedziałbym, że zalety pozostawienia złota w USA przeważają nad wadami" - powiedział dr Demary w wywiadzie dla Euronews.